Koszt finansowania private debt

Odsetki

Wynagrodzenie finansującego za udostępnienie kapitału, naliczane od kwoty zadłużenia przez czas jego trwania. Mogą być płacone okresowo albo naliczane i spłacane razem z kapitałem na końcu okresu. Ich wysokość ogranicza ustawowy limit opisany w artykule o odsetkach maksymalnych.

Prowizje i opłaty

Najczęściej prowizja za przygotowanie i udzielenie finansowania, a w zależności od umowy także opłaty za uruchomienie kolejnych transz, przedłużenie okresu czy zmianę warunków.

Koszty towarzyszące

• wycena zabezpieczenia przez rzeczoznawcę,
• analiza prawna i przygotowanie dokumentacji,
• koszty notarialne i sądowe ustanowienia zabezpieczeń, na przykład wpisu hipoteki,
• ewentualne ubezpieczenie aktywa stanowiącego zabezpieczenie.

Koszty warunkowe

Pojawiają się tylko w określonych sytuacjach: opłata za wcześniejszą spłatę, odsetki za opóźnienie, koszty przedłużenia. Nie widać ich w podstawowej ofercie, a potrafią istotnie zmienić rachunek, jeśli plan się przesunie.

Koszt nominalny a koszt rzeczywisty

Oprocentowanie podane w ofercie to tylko część obrazu. Rzeczywisty koszt finansowania wynika z relacji wszystkich płatności do kwoty, którą firma faktycznie otrzymała i przez jaki czas z niej korzystała. Krótkie finansowanie z wysoką prowizją początkową może więc okazać się droższe niż dłuższe z wyższymi odsetkami, ale bez opłat wstępnych. Dlatego przed decyzją warto rozpisać przepływy: ile wpływa na konto firmy, ile i kiedy z niego wypływa. Pełne wyliczenie na przykładzie pokazuje artykuł ile kosztuje private debt.

Finansujący wycenia ryzyko, które bierze na siebie. Na koszt wpływają przede wszystkim:

• relacja kwoty do wartości zabezpieczenia – im większy zapas wartości aktywa ponad dług, tym niższe ryzyko,
• płynność i stan prawny zabezpieczenia – łatwo zbywalne, nieobciążone aktywo jest cenniejsze,
• pewność źródła spłaty – podpisana umowa sprzedaży czy promesa kredytu ważą więcej niż prognoza,
• okres finansowania i struktura spłaty,
• złożoność transakcji – liczba stron, zabezpieczeń i nietypowych rozwiązań,
• jakość informacji – kompletne dokumenty zmniejszają niepewność, a więc i cenę ryzyka.

• Licz w kwotach, nie w stawkach. Zsumuj wszystkie odsetki, prowizje i koszty towarzyszące dla realnego okresu, w którym kapitał będzie potrzebny. Metodę krok po kroku opisuje poradnik jak policzyć całkowity koszt finansowania.
• Uwzględnij scenariusz opóźnienia. Sprawdź, ile zapłacisz, jeśli zdarzenie spłaty przesunie się w czasie.
• Porównuj z realną alternatywą. Jeśli kredyt bankowy jest niedostępny lub przyjdzie za późno, punktem odniesienia jest koszt utraconej transakcji, a nie oprocentowanie kredytu.
• Zestaw koszt z korzyścią. Finansowanie jest uzasadnione, gdy marża z transakcji lub uniknięta strata wyraźnie przewyższa jego całkowity koszt.

Zapisy umowy, które zmieniają rachunek

Dwie oferty o podobnej cenie nominalnej mogą kosztować firmę zupełnie inne kwoty. Przy lekturze umowy sprawdź zwłaszcza:

• czy odsetki są naliczane od całej przyznanej kwoty, czy tylko od faktycznie wypłaconych transz,
• czy prowizja jest potrącana z wypłaty – wtedy firma otrzymuje mniej, niż wynosi dług,
• czy obowiązuje minimalny okres naliczania odsetek przy wcześniejszej spłacie,
• kto ponosi koszty wyceny i analizy prawnej, jeśli do zawarcia umowy nie dojdzie,
• ile kosztuje przedłużenie okresu i na jakich zasadach jest możliwe.

Koszt można też obniżyć własnymi działaniami: przygotować komplet dokumentów, uporządkować stan prawny zabezpieczenia, zaproponować dodatkowe aktywo lub skrócić okres finansowania do faktycznie potrzebnego.